El Inversor indicado para tu fase actual

En este artículo, exploraremos qué es el fundraising, por qué las startups optan por buscar capital externo, cuándo es recomendable hacerlo y cuándo no, y cuáles son los conceptos básicos que todo emprendedor debe conocer antes de lanzarse a una ronda de financiación. Además, te daremos algunos consejos sobre cómo afrontar correctamente este proceso para maximizar tus posibilidades de éxito.

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El Inversor indicado para tu fase actual

La búsqueda de inversores privados es similar a un proceso de venta B2B y demanda una dedicación full-time, como lo hacen los CEOs de startups exitosas como Factorial o Cafler. El fundraising es un proceso intenso con múltiples tareas en un tiempo limitado. Como en una venta B2B, es crucial entender quién es tu “cliente” (el inversor) y diferenciarte en un mercado extremadamente competitivo. No solo compites con startups de tu sector, sino con empresas de tamaño y ubicación similares. Conocer el perfil de inversor y destacar frente a la competencia es clave para el éxito.

Antes de empezar, es importante destacar que el tipo de inversor depende de la etapa en la que se encuentre tu startup. Por ejemplo, una compañía con solo 10 meses de vida suele interesar a inversores particulares (Business Angels), no a empresas de capital riesgo (Venture Capital). Por eso, también discutiremos las diferentes fases de evolución de tu proyecto.

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No todos los inversores son iguales

A la hora de seleccionar un inversor, debes seleccionar el perfil que mejor se alinee con la visión de tu compañía. Esto es crucial, ya que un inversor no solo aporta capital, sino también contactos en la industria, estrategia empresarial y relaciones con otros inversores.

Esto es lo que se llama “Smart Money”, que implica que el inversor puede aportar:

1. Relevancia como inversor

Un inversor con relevante experiencia puede ser una importante validación de mercado para conseguir llegar a otros inversores, empleados, clientes, partners, etc. La notoriedad viene determinado por la experiencia previa como inversor y el aporte de valor a las startups.

Muchos inversores están especializados en un sector concreto, comoes el caso de Eatable Adventures en España donde solo se focalizan en startups Foodtech. La incorporación de dichos perfiles es significativa para mejorar la estrategia y conseguir contactos en el sector.

El network del inversor es un aspecto relevante a tener en cuenta para el progreso de tu startup, es probable que este mantenga relaciones con potenciales inversores, clientes, proveedores o miembros clave para tu startup.

La posibilidad de que el inversor haga una siguiente aportación de capital en una futura ronda de financiación de tu startup, reduciendo así la carga operativa de realizar una futura ronda de inversión.

Si un inversor no conoce cómo funciona las rondas de financiación de startups, vas a tener que dedicar mucho tiempo a explicar y negociar condiciones. En cambio, si cuenta con una experiencia relevante en fundraising podrá ayudarte a preparar mejor la estrategia de financiación privada. REVISAR QUE ESTÀ PETAT

Otros factores a considerar cuando seleccionamos al inversor ideal incluyen la cantidad mínima de inversión, la ubicación del inversor y su marca personal. Sin embargo, muchos inversores intentarán aprovecharse indicando que aportan “Smart Money”, aunque a menudo utilizan este argumento para invertir en la empresa a una valoración más baja. Un inversor que aporta “Smart Money”, en mi opinión, es alguien con experiencia como emprendedor o un profesional de tu industria, si el inversor no cumple con estos criterios, deberías decirle: “Give me the money, I’ll make it smart.”

Antes de la primera ronda

Para crear una SL en España debe de realizarse una aportación de 3.000€ al capital social de la compañía, esta será a cargo de los socios, así como el capital necesario para iniciar los primeros pasos de la compañía. De hecho, esta aportación de capital del equipo fundador será muy valorada por parte de los inversores, ya que considerarán que estás muy comprometido con el proyecto al haber contribuido con capital personal.

¡Recuerda! El primer inversor en tu startup eres tú mismo, ya que cuentas con un coste de oportunidad enorme al dejar de de cobrar más trabajando para otros, al asumir un alto riesgo y privarte de la libertad que te ofrecería otro tipo de trabajo. Antes de ser emprendedor, eres inversor. Si lo asumes así, sentirás una gran confianza en ti mismo y esto te empujará a hablar con los siguientes inversores con mayor seguridad.

1. FFF: Los Friends, Family and Fools

Cuales son los inversores 3Fs?
Cuando hablamos de Friends and Family, nos referimos al círculo más cercano del emprendedor: familiares y amigos que, por lo general, confían en la persona y están dispuestos a aportar para el inicio del negocio. Estas personas, aunque no sean expertas, creen en el proyecto y en el emprendedor, y tienden a ayudar dentro de sus posibilidades. Por otro lado, los Fools son los “locos” que se atreven a invertir su capital en el proyecto, como un antiguo jefe o profesores de universidad. En un plan de negocio, Friends, Family, and Fools suelen representar la primera etapa de financiación, proporcionando el capital inicial necesario para arrancar la empresa.

Esta es la fase más arriesgada de inversión en startups, por lo que quienes invierten suelen ser personas cercanas que creen en tu idea. Mi recomendación es que informes claramente a estas personas sobre los riesgos que están asumiendo, ya que 9 de cada 10 startups fracasan. Además, debes ser consciente de que, si tu startup fracasa, podrías perder relaciones importantes para ti

Un error común y a evitar en esta etapa es la valoración incorrecta de la compañía. Si la valoración es demasiado baja, podría resultar en una fuerte dilución del equipo fundador (más del 20%), mientras que una valoración demasiado alta podría dificultar futuras rondas de inversión a una valoración menor.

Las ventajas de levantar capital a través de las Friends Family and Fools son:
1. Las expectativas de retorno

Estos quieren lo mejor para ti y no esperan un retorno elevado de la inversión, a diferencia del inversor profesional que espera un retorno mínimo de un x10 en 8-10 años.

Los 3Fs son una fuente de financiación fácil y rápida si estas en etapa concepto, ya que seguramente no te exigirán presentar un plan de negocio detallado ni demostrar la viabilidad del proyecto.

Los inconvenientes a tener en cuenta son
1. Conflictos

Mezclar las relaciones personales con los negocios puede llevar a complicaciones, especialmente si la startup enfrenta problemas o no cumple con las expectativas iniciales

Los 3Fs son una fuente de financiación fácil y rápida si estas en etapa concepto, ya que seguramente no te exigirán presentar un plan de negocio detallado ni demostrar la viabilidad del proyecto.

2. Pre-Seed o Pre-Semilla

¿Qué es la fase Pre-Seed?

Esta es la primera ronda de financiación profesional, durante esta fase, los fundadores están principalmente enfocados en validar la idea de negocio y sentar las bases necesarias para el desarrollo futuro. En 2024, algunos inversores exigen que al menos la startup disponga de un producto mínimo viable (MV) y una pequeña validación del negocio (usuarios o ventas). El capital de esta ronda suele destinarse a la contratación de personal y a la tecnología, aunque dependerá del modelo de negocio. 

En esta ronda, se recomienda que la startup levante únicamente el capital imprescindible, debido a que la valoración suele ser pequeña y en caso de no haber validado las hipótesis correctamente, se requerirá de más capital, cediendo una mayor porción de la compañía.

¿Cómo sabes si te encuentras en una ronda Pre-Seed?
  • Facturación anual (ARR) es de 0-500k€
  • Tamaño de la ronda es de 150k€ a 500k€
  • Valoración es de 800k€ a 3M€
  • Equipo fundador posee al menos el 90% del capital de la empresa.
Cuáles son los inversores?
1. Business Angels

Los Business Angels son inversores individuales con un patrimonio considerable que invierten en startups para diversificar sus inversiones, mantenerse al tanto de las tendencias emergentes y apoyar a emprendedores. Entre estos perfiles se encuentran emprendedores exitosos como Iñaki Berenguer (Coverwallet), directores de multinacionales como José Antonio González (Deloitte), y deportistas de élite como Pau Gasol. Antes de invertir en startups, suelen destinar su capital a otros activos, como bienes inmuebles o la bolsa, reservando una pequeña parte para empresas emergentes. Invertir en startups les motiva, en parte, porque es un activo exclusivo con una historia interesante que pueden compartir con su círculo.

Además de aportar capital, los Business Angels contribuyen con su experiencia y red de contactos, lo que puede ser clave para el crecimiento de la startup. Al evaluar una inversión, se centran principalmente en el mercado y el equipo de la startup. A menudo, una conexión emocional con el proyecto también influye en su decisión de invertir.

Como todos los tipos de inversores, los Business Angels tienen tanto aspectos positivos como negativos.

Aspectos Positivos

  1. Fuente de Financiamiento Accesible en etapas iniciales: Junto con los FFF son la fuente más accesible a etapas iniciales
  2. Experiencia y Red de contactos: Como hemos dicho anteriormente estos pueden aportar su experiencia y red de contactos, para ayudaros en decisiones estratégicas.
  3. Flexibilidad en la Negociación: Dado que invierten su propio dinero, pueden ser más flexibles en los términos de inversión comparados con los VC

Aspectos Negativos

  • Ticket medio: En España, a diferencia de otros países de Europa, el ticket medio de un inversor particular es inferior a 15k€, por lo que requieres de múltiples perfiles para completar la ronda.

Las aceleradoras e incubadoras son programas intensivos y de corta duración, generalmente de 3 a 6 meses, que proporcionan a las startups recursos, mentoría, y financiamiento a cambio de una participación accionaria. Un ejemplo es BCombinator, donde disponen de un espacio co-working en Barcelona para alojar a las startups que acceden en su programa, a cambio de participaciones de la compañía. También existen aceleradoras que no suponen ningún coste para la startup, como es el caso de Lanzadera.

Aspectos Positivos

  • Recursos: Estos ofrecen el apoyo necesario para garantizar el éxito del proyecto en su primera etapa.

Aspectos Negativos

  • Coste elevado: Al ceder participaciones, estás vendiendo una parte de la compañía que podría ser de un valor significativo en unos años.

Estos son vehículos de inversión no regulados por la CNMV, pero que hacen la misma función que un Venture Capital profesional, estos son gestores del capital de otros inversores. Por lo general, suelen disponer de un equipo formado de entre 2 a 4 personas encargadas de realizar la búsqueda, análisis e inversión en startups. A diferencia de los otros perfiles de inversores en Pre-Seed, el Micro VC realiza un análisis exhaustivo del proyecto. 

Un ejemplo es Aticco Ventures, cuyo tamaño del fondo es de 1.5M€ con el objetivo de invertir 100k€ en 15 startups. Actualmente cuentan con 4 personas en el equipo.

Aspectos Positivos

  • Ticket Medio: Los Micro VC hacen inversiones relevantes, en algunos casos comprometen hasta 300k€ de capital a una startup.
  • Capacidad de Follow-On: Es probable que puedan re-invertir en tu compañía en una próxima ronda de capital.
  • Contactos: Al estar bien conectados con el ecosistema emprendedor e inversor, tienen la capacidad de presentarte a perfiles relevantes.

Aspectos Negativos

  • Tiempo de análisis: Conseguir el capital de estos inversores tomará más tiempo, ya que esta debe de ser filtrada y aprobada por los diferentes miembros
  • Exigencia de crecimiento: Al ser un inversor profesional, te exigirán quemar mucho capital y levantar rondas de financiación significativas.

3. Seed o Semilla

¿Qué es la fase Seed?

El objetivo de esta ronda es aumentar el volumen de clientes, mejorar la experiencia de usuario y establecer barreras de entrada para futuros competidores. Se busca financiar unos 16 meses de caja, con el objetivo de captar talento clave, lograr unit economics positivos (LTV/CAC) y preparar a la compañía para alcanzar la fase Serie A.

Por lo general, la empresa ya cuenta con un modelo construido en el que empezar a escalar, donde se ha validado que existe un mercado muy grande y con los principales roles del equipo ya cubiertos.

¿Cómo sabes si te encuentras en una ronda Seed?
  • Facturación anual (ARR) es de 0-600k€
  • Tamaño de la ronda es de 600k€ a 3M€
  • Valoración es de 5M€ a 10M€
  • Equipo fundador con al menos el 75% del capital de la empresa.
Cuáles son los inversores?
1. Venture capital

El Venture Capital (VC) es una empresa regulada como gestora de capital cuyo objetivo es invertir en startups. . Estos fondos de inversión suelen invertir en una tipología concreta de proyectos, ya sea por la etapa de la startup, el sector, entre otros.

Por lo general, el Venture Capital persigue una rentabilidad de una TIR superior al 20%, de esta manera lograría multiplicar el total del capital invertido en un x3 en cuestión de 8-10 años. 

Consideramos que es importante que conozcas cuál es el funcionamiento del Venture Capital, así que hemos dedicado un artículo exclusivamente a este perfil de inversor.

Aspectos Positivos

  • Ticket Medio: Los Venture Capital tienen la capacidad de comprometer tickets de inversión relevantes.
  • Capacidad de Follow-On: Es probable que puedan reinvertir en tu compañía en una próxima ronda de capital.
  • Contactos: Al estar bien conectados con el ecosistema emprendedor e inversor, tienen la capacidad de presentarte a perfiles relevantes.

Aspectos Negativos

  • Exigencia de crecimiento: Al ser un inversor profesional, te exigirán quemar mucho capital y levantar rondas de financiación significativas.

El Corporate Venture Capital (CVC) es una modalidad de inversión en la que corporaciones establecidas invierten en startups u otras pequeñas empresas en crecimiento. A diferencia del venture capital tradicional, donde los fondos de inversión especializados buscan retornos financieros, el CVC está impulsado no solo por la expectativa de retorno financiero sino también por objetivos estratégicos alineados con la visión y misión de la empresa matriz.

En España existen algunos CVC muy activos como Wayra, es el fondo de inversión de Telefónica cuyo objetivo es invertir en startups que puedan tener alguna involucración con la actividad principal de la empresa. Como emprendedor, considero que el CVC es el perfil de inversor ideal con el que me gustaría trabajar.

Aspectos Positivos

  • Estrategia y Contactos: Al poseer experiencia en tu industria, el CVC te aconsejará y te ayudará con sus propios recursos a crecer la startup.
  • Posible Cliente: Es muy probable que la empresa contrate tu servicio, además de reforzar la imagen de la empresa al haber confiado en tu empresa.
  • Potencial Exit: La mayor parte de los Exits en startups suele producirse por parte de una compraventa de otra empresa más grande, entonces el CVC podría ser un potencial comprador para el futuro de la startup.

Aspectos Negativos

  • Duración de análisis: El CVC no suele ser tan ágil como el Venture Capital, estos suelen tomarse mucho más tiempo en el proceso de análisis a través de múltiples tomas de contacto.
  • Confidencialidad: El CVC no deja de ser una empresa relacionada con tu sector, por lo que podría contactar contigo como potencial inversor cuando su interés está en captar información de tu actividad empresarial.

Son estructuras que crean familias empresarias para preservar su patrimonio en el largo plazo. Estos Family Offices (FO) realizan diversos tipos de inversiones, entre las cuales se incluye el capital de riesgo o Venture Capital.

Este tipo de inversor resulta especialmente idóneo para empresas que, aunque carecen de la rapidez o el alcance de los grandes mercados que busca el Capital de Riesgo, tienen el potencial de generar beneficios significativos a medio y largo plazo, incluidos los proyectos tecnológicos.

Un ejemplo es el FO Secways de Pere Hospital, un emprendedor español que creó Cloudways en 2012 e hizo un Exit 10 años más tarde. Pere es el único inversor de su Family Office, esto le permite tener una independencia completa en todo el proceso de inversión, a diferencia del VC.

Aspectos Positivos

  • Horizonte de inversión a largo plazo: A diferencia de algunos fondos de venture capital que buscan retornos rápidos, los Family Offices pueden estar más dispuestos a invertir a largo plazo, permitiendo a la startup crecer de manera sostenible.
  • Ticket Medio: Pueden proporcionar una cantidad significativa de capital, tanto en las etapas iniciales como en rondas posteriores, ayudando a asegurar la estabilidad financiera de la startup.

Aspectos Negativos

  • Menos experiencia: Algunos FO pueden no tener tanta experiencia en inversiones en startups tecnológicas o de alto riesgo en comparación con los fondos de venture capital especializados.
  • Proceso de decisión Lento: Las decisiones de inversión en Family Offices pueden tomar más tiempo, ya que a menudo involucran a múltiples miembros de la familia o comités de decisión.

Las plataformas de crowd equity ofrecen una alternativa para obtener inversión colectiva de diferentes inversores, permitiendo que incluso personas no profesionales inviertan en startups a partir de 100 €. En España, estas plataformas están reguladas por la CNMV. Son especialmente útiles para startups B2C, donde los clientes pueden convertirse en inversores, lo que aumenta su compromiso, consumo y promoción de la marca.

Si te interesa el crowd equity, te recomendaría hacer las siguientes preguntas a la plataforma: ¿Cuántas rondas han financiado con éxito? ¿Cuál es el ticket medio de inversión? ¿Qué porcentaje del total del capital de la ronda suele provenir de la plataforma?

Algunos emprendedores que han recaudado capital a través de crowd equity han expresado que se sintieron poco respaldados por la plataforma, que inicialmente les prometió una relación más cercana. Para sorpresa de muchos, más del 70% del capital de la ronda fue aportado por inversores que el propio emprendedor movilizó. Además, se encontraron con costes adicionales no previstos debido a cláusulas en la letra pequeña del contrato. Por otro lado, hay compañías que están muy satisfechas con los resultados obtenidos con este tipo de inversión.

Más información

Una práctica común en estas plataformas es requerir que la startup haya asegurado previamente el 30% del tamaño de la ronda, conocida como “inversión ancla”, para atraer a futuros inversores. Un ejemplo notable es Crwdcube, que ha facilitado rondas como la de Vicio, que recaudó más de 4 millones de euros con miles de participantes. Sin embargo, si no eres un B2C con una comunidad sólida, es recomendable considerar otras opciones de financiación.

Aspectos Positivos:

  • Baja exigencia del inversor: Permite acceder a financiación sin depender tanto de bancos o fondos de venture capital, que suelen ser más selectivos.
  • Control de la empresa: A pesar de que los inversores obtienen acciones, los fundadores generalmente mantienen el control, ya que las inversiones suelen ser pequeñas comparadas con las rondas de capital riesgo.

Aspectos Negativos:

  • Costes operativos: Las rondas de crowd equity pueden ser costosas, con gastos en la creación de una web, marketing, un coste inicial de unos 2.000 €, y una comisión del 5% sobre el capital recaudado.
  • Estructura de Cap Table: Al sumar muchos inversores minoritarios, la compañía puede verse afectada por tener múltiples accionistas con derechos de decisión, a menos que se utilice un Special Purpose Vehicle (SPV) para agruparlos como un único inversor.
  • Duración del proceso y exclusividad: Obtener capital a través de crowd equity implica un proceso doble: primero pasar los criterios de la plataforma y la aprobación de la CNMV, y luego convencer a los inversores. Además, algunas plataformas exigen exclusividad sobre una parte de la ronda.

4. Late Seed o Ronda Puente

¿Qué es la fase Late-Seed?

Cuando levantas capital en una fase específica, los objetivos de la ronda deben estar orientados a alcanzar la siguiente etapa de crecimiento. Si no lo logras, es probable que los futuros inversores consideren que tu empresa no encaja con su perfil de inversión, lo que podría obligarte a realizar una ronda puente para obtener más capital y cumplir con el plan inicial.

Un ejemplo de esto es Stayforlong, que durante su ronda Seed se vio afectada por la paralización del sector TravelTech debido al COVID. Para seguir adelante con su plan, optaron por una ronda puente, aunque esto resultó en una mayor dilución al levantar más capital.

Cuáles son los inversores?

El tipo de inversor en una ronda puente varía según la etapa de la startup, pero es común obtener el capital de los inversores existentes, quienes ya han invertido en tu compañía. Estas rondas puente suelen ser de menor tamaño, por lo que es probable que tus inversores decidan invertir de nuevo, adquiriendo un mayor porcentaje de equity, un proceso conocido como Follow On.

5. Serie A

¿Qué es la fase Serie A?

Series A es la denominación que reciben las rondas de inversión a las que acuden los inversores institucionales. La startup ya empezado a generar una tracción relevante y ha encontrado el product market-fit, se ha establecido una hoja de ruta donde se espera alcanzar el Exit en unos años o una facturación mayor a los 100M€, cantidad mínima para una buena salida a la bolsa.

¿Cómo sabes si te encuentras en una ronda Seed?  
  • Facturación anual (ARR) es de 500k€-4M€
  • Tamaño de la ronda es de 4M€ a 12M€
  • La valoración es de 18M€ a 50M€
  • Equipo fundador con al menos el 60% del capital de la empresa.
Cuáles son los inversores?

En esta etapa suelen participar los mismos inversores a los de la ronda Seed, la única diferencia es que el número total de inversores es más reducido, ya que el ticket mínimo de inversión supera al millón de euros, es así como algunos emprendedores prefieren acudir a inversores fuera de España para levantar el capital.

6. Serie B

¿Qué es la fase Serie B?

El objetivo principal de la Serie B es aumentar la cuota de mercado y crecer en facturación, preparando el camino para un futuro Exit o salida a bolsa. La mayoría de los fondos recaudados se destinan al marketing y a la expansión del personal. Además, en esta etapa suelen ocurrir las primeras adquisiciones de competidores para acelerar el crecimiento.

En la fase de Serie B, la empresa ya ha demostrado una tracción significativa en el mercado, cuenta con un modelo de negocio probado y busca financiar una mayor expansión y crecimiento. Esta ronda está diseñada para llevar a la empresa al siguiente nivel, ampliando su mercado, aumentando la producción o servicios, y mejorando su infraestructura operativa. El riesgo de inversión en esta etapa es menor, ya que la empresa ya tiene una base sólida de facturación, clientes y experiencia en el sector.

¿Cómo saber si estás en una ronda Serie B?
  • Facturación anual (ARR) de 4M€ a 12M€
  • Tamaño de la ronda entre 18M€ y 50M€
  • Valoración de 65M€ a 270M€
  • El equipo fundador debe poseer al menos el 45% del capital de la empresa.
¿Qué inversores son los más adecuados?

Los Venture Capital con un enfoque en fases avanzadas, los fondos growth, el venture debt, las corporaciones y los Private Equity.

1. Private Equity

Private Equity (PE) es una forma de financiamiento que implica la inversión en empresas privadas o la compra de empresas públicas para privatizarlas. Los fondos de private equity suelen estar compuestos por inversores institucionales y personas de alto patrimonio neto, y se centran en adquirir participaciones significativas en empresas con el objetivo de mejorar su valor y eventualmente venderlas para obtener una ganancia.

Cuando un fondo de private equity invierte en startups, generalmente se centra en empresas que han superado la fase inicial y han demostrado un modelo de negocio sólido con un potencial significativo de crecimiento.

 

Aspectos Positivos

  • Acceso a capital significativo: Los fondos de private equity suelen tener recursos sustanciales, lo que permite a las startups obtener grandes sumas de capital para expansión, desarrollo de productos, y otras iniciativas estratégicas.
  • Apoyo estratégico: Los inversores de PE a menudo aportan experiencia operativa y estratégica, ayudando a la empresa a mejorar su eficiencia, expansión de mercado, y gestión.
  • Mejora de estructura: La experiencia en gestión de PE puede ayudar a fortalecer la estructura organizativa y los procesos de gobernanza de la empresa, haciendo que sea más eficiente y profesional.

 

Aspectos Negativos

  • Presión para Retorno de Inversión: Los fondos de PE suelen tener horizontes de inversión definidos, con expectativas de alto retorno. Esto puede crear presión para que la empresa crezca rápidamente o alcance una rentabilidad específica en un plazo determinado.
  • Posibles Conflictos de Intereses: Puede haber divergencias en los objetivos de los inversores de PE y los fundadores, especialmente si los primeros priorizan la rentabilidad a corto plazo sobre el crecimiento a largo plazo.
  • Salida Forzada: Los fondos de PE suelen planear una eventual salida (exit) a través de una venta de la empresa o una oferta pública inicial (IPO). Esta presión para una salida puede no siempre alinearse con la visión a largo plazo de los fundadores.

Venture Debt es una forma de financiamiento que se ofrece a startups y empresas en crecimiento, generalmente complementando el capital de riesgo que ya han recibido. A diferencia de la financiación privada, que implica la emisión de acciones, el venture debt es un tipo de deuda que las empresas deben reembolsar con intereses. Este financiamiento es proporcionado por bancos especializados, fondos de deuda de riesgo, y a veces, por los propios fondos de capital de riesgo que buscan ofrecer un apoyo adicional sin diluir la propiedad accionaria de la empresa.

Aspectos Positivos

  • Complementar una ronda de capital: Es una herramienta útil para complementar las rondas de capital, ayudando a prolongar el “runway” financiero de la empresa y permitiendo alcanzar hitos clave antes de buscar más financiamiento de equity.
  • Exigencia: Aunque conlleva la obligación de reembolso, el venture debt generalmente tiene menos condiciones intrusivas sobre la gestión de la empresa en comparación con el capital de riesgo.

 

Aspectos Negativos

  • Riesgo de default: El incumplimiento en los pagos de la deuda puede tener consecuencias graves, como la pérdida de activos, acciones, o incluso el control de la empresa, dependiendo de los términos del acuerdo de deuda.
  • Costes de intereses: Los préstamos de venture debt incluyen pagos de intereses, lo que puede aumentar el costo total del capital obtenido y afectar la rentabilidad de la empresa.

A partir de esta ronda de financiación, la startup podrá seguir levantando capital dilutivo para seguir creciendo en el mercado, e incluso ampliando el horizonte a través de la apertura de nuevas líneas de negocio que le permita tener un mayor recorrido. De todas formas, el enfoque principal estará puesto en el evento de liquidez, así como cotizar a la bolsa a través de una oferta pública de suscripción (OPS, en inglés, IPO) o directamente ser fusionada con una SPAC, ser adquirida por otra empresa mediante un proceso de M&A, etc.